2024年5月20日，科技創(chuàng)新公司債(以下簡稱“科創(chuàng)債”)正式推出兩周年。

　　兩年前，滬深交易所發(fā)布科創(chuàng)債業(yè)務指引，進一步暢通科技創(chuàng)新企業(yè)直接融資渠道，完善交易所債券市場支持科技創(chuàng)新的制度機制，標志著科創(chuàng)債正式落地。兩年來，在監(jiān)管部門的持續(xù)支持引導下，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，結(jié)構(gòu)亦有所優(yōu)化。

　　據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年5月20日，交易所債市累計發(fā)行科創(chuàng)債(以債券名稱中含科創(chuàng)債標識為篩選標準)500只，發(fā)行規(guī)模合計超4100億元，共涉及發(fā)行企業(yè)194家。從發(fā)行方式來看，公募債占絕大多數(shù)且發(fā)行期限有所拉長;從發(fā)行主體性質(zhì)來看，在國有企業(yè)仍為“主力軍”的同時，民營企業(yè)發(fā)行積極性提升。

　　展望未來，中證鵬元高級董事、資深研究員高慧珂在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著科技創(chuàng)新能力的提升和新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，科創(chuàng)債市場的擴容勢頭保持強勁。結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)和債券市場特點，國企和成熟的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)債券融資可得性更強;而對于中小科創(chuàng)企業(yè)來說，要想通過債券市場實現(xiàn)更便利融資，則有賴于多元化增信支持、科創(chuàng)債產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新以及高收益?zhèn)袌霭l(fā)展等。未來，科創(chuàng)債支持科技創(chuàng)新的質(zhì)效將不斷提升，具體體現(xiàn)在科創(chuàng)債市場發(fā)行規(guī)則有望統(tǒng)一、科創(chuàng)債市場生態(tài)不斷完善等方面。

　　發(fā)行數(shù)量和規(guī)模

　　均呈現(xiàn)快速增長勢頭

　　2024年5月20日，隨著“24中交二航SCP003(科創(chuàng)票據(jù))”和“24柳鋼集團SCP005(科創(chuàng)票據(jù))”等2只科創(chuàng)債上市交易，科創(chuàng)債“陣營”正式擴容至500只，累計發(fā)行規(guī)模達4156.04億元。

　　回看兩年前，滬深交易所按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，于2022年5月20日分別發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第4號——科技創(chuàng)新公司債券》《深圳證券交易所公司債券創(chuàng)新品種業(yè)務指引第6號——科技創(chuàng)新公司債券》，標志著科創(chuàng)債的正式推出。

　　科創(chuàng)債發(fā)行市場交出一份怎樣的“成績單”?從規(guī)模上來看，科創(chuàng)債發(fā)行在數(shù)量和規(guī)模上均呈現(xiàn)出快速增長勢頭。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年科創(chuàng)債月均發(fā)行數(shù)量為9.71只，2023年為16.58只，2024年以來為46.20只;對應發(fā)行規(guī)模分別為77.18億元、132.53億元和405.09億元。

　　“科創(chuàng)債是在雙創(chuàng)債基礎上進一步創(chuàng)新出的債券品種，符合我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，政策支持力度很大。”東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)債自推出以來，已支持近200家企業(yè)融資超4100億元，募集資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領域，助力科技成果加速轉(zhuǎn)化。

　　科創(chuàng)債發(fā)行結(jié)構(gòu)亦有所優(yōu)化，具體體現(xiàn)在發(fā)行期限明顯拉長和民營企業(yè)積極參與其中。數(shù)據(jù)顯示，2022年發(fā)行的期限為10年期及以上的科創(chuàng)債為0只，而2024年發(fā)行的期限為10年期及以上的科創(chuàng)債則為4只。

　　此外，從發(fā)行主體來看，國有企業(yè)仍是發(fā)行“主力軍”，且民營企業(yè)發(fā)行積極性明顯提高。數(shù)據(jù)顯示，2022年科創(chuàng)債發(fā)行主體中民營企業(yè)數(shù)量為7家，2023年為17家，2024年以來為48家。

　　精準支持科技創(chuàng)新

　　未來發(fā)展空間可期

　　科創(chuàng)債對于科技創(chuàng)新類企業(yè)的支持作用愈發(fā)突出，從科創(chuàng)企業(yè)類發(fā)行人占主導以及募資主要用于科技創(chuàng)新領域亦可一窺。

　　以今年4月30日發(fā)行上市的“24華發(fā)科技MTN001(科創(chuàng)票據(jù))”為例，據(jù)發(fā)行公告顯示，該債券擬募集4.70億元，其中50%將用于科技創(chuàng)新領域。

　　馮琳對《證券日報》記者表示，科創(chuàng)債在產(chǎn)品設計和募集資金使用上均貼合科技創(chuàng)新領域投融資特征，對科創(chuàng)企業(yè)更加包容，募集資金投向科創(chuàng)領域的方式更加靈活，有助于增強企業(yè)自主創(chuàng)新內(nèi)在動力。與此同時，發(fā)行科創(chuàng)債可以提高發(fā)行人作為科創(chuàng)企業(yè)在資本市場的辨識度，彰顯其科技屬性和創(chuàng)新價值。

　　近期，監(jiān)管頻頻“點題”提升債券市場對科技創(chuàng)新的精準支持力度。例如，4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》提到，重點支持高新技術和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵政策性機構(gòu)和市場機構(gòu)為民營科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券融資提供增信支持。

　　“由此不難預料，未來債券市場對科技創(chuàng)新的支持力度將不斷加大。同時，隨著科創(chuàng)債產(chǎn)品設計、發(fā)行條款、增信措施等方面不斷創(chuàng)新，科創(chuàng)債市場還有很大的發(fā)展空間。”馮琳說。